5 acciones de infraestructura para comprar ahora que se aprobó el proyecto de ley de Biden, según Jefferies

5 acciones de infraestructura para comprar ahora que se aprobó el proyecto de ley de Biden, según Jefferies

El proyecto de ley de infraestructura que fue aprobado por la Cámara de Representantes a última hora del 5 de noviembre dará sus frutos para algunas empresas durante varios años, según Philip Ng de Jefferies.

El analista enumeró cinco acciones de materiales de construcción que cree que los inversores deberían comprar ahora, en una nota a los clientes el 7 de noviembre. Se enumeran a continuación.

“El proyecto de ley aumenta la financiación de las carreteras en un 50% durante los próximos cinco años, y estimamos que podría aumentar [los envíos totales de materiales de construcción] en aproximadamente un 9% durante cinco años desde finales de 2022 / principios de 2023”, escribió Ng.

El proyecto de ley de infraestructura es mucho menos controvertido que el plan de gasto social de 2 billones de dólares del presidente Biden. La presidenta de la Cámara de Representantes, Nancy Pelosi (demócrata, California) separó la votación de los dos proyectos de ley. En retrospectiva, esta fue una decisión inteligente, ya que obtuvo el apoyo de ambos partidos.

Puede haber sido fácil para muchos inversores predecir la aprobación de la ley de infraestructura; Es posible que el aumento del gasto ya se haya incorporado a los precios de las acciones de muchas empresas afectadas. Por otra parte, a partir de su comentario anterior, Ng parece ver esto como una jugada de siete años para los inversores.

Se espera que Biden promulgue pronto la Ley de Empleo e Inversión en Infraestructura. Aquí hay un desglose del gasto esperado de Jefferies:

Programa Obligación
Carreteras $ 348
Transporte público $ 91
Aviación $ 25
Subvenciones multimodales $ 19
Otros programas $ 490
Gasto total durante cinco años $ 973
Fuentes: ARTBA, la Casa Blanca, Jefferies

“Este es un aumento de ~ 50% con respecto a los cinco años anteriores de financiamiento, que incluye un año de la extensión de la Ley FAST, con el mayor aumento en el financiamiento en el año fiscal 22E, seguido de un crecimiento anual de un solo dígito bajo durante el resto de el proyecto de ley ”, escribió Ng.

Las existencias de productos de construcción favoritos de Jefferies

A diferencia de la Ley FAST de 2015, Ng cree que el nuevo gasto en infraestructura coloca a los departamentos de transporte federales y estatales en mejores posiciones para "asignar fondos con más proyectos listos para usar".

Reconoció que las copias de seguridad de la cadena de suministro y el mercado laboral ajustado pueden ralentizar el camino del crecimiento, pero también escribió que el proyecto de ley "establece a los fabricantes de materiales pesados con un fuerte impulso de precios en los próximos años".

Estimaciones de crecimiento de ventas

Aquí están las cinco existencias de productos de construcción Ng recomendadas, con tasas de crecimiento anual compuesto (CAGR) esperadas para las ventas hasta 2023 y 2024, según estimaciones entre analistas encuestados por FactSet:

Empresa Est. ventas – 2021 Est. ventas – 2022 Est. ventas – 2023 Est. ventas – 2024 CAGR de ventas esperadas de dos años hasta 2023 CAGR de ventas esperadas de tres años hasta 2024
Martin Marietta Materials Inc. MLM, + 3,08% $ 5,006 $ 6,160 $ 6,649 $ 7,120 15,2% 12,5%
Vulcan Materials Co. VMC, + 4,95% $ 5.323 $ 6.546 $ 7.022 $ 6.572 14,8% 7,3%
Eagle Materials Inc. EXP, + 3,10% $ 1,792 $ 1,962 $ 2,095 $ 2,250 8,1% 7,9%
Summit Materials Inc. Clase A SUM, + 7,19% $ 2,235 $ 2,360 $ 2,515 $ 2,798 6,1% 7,8%
WillScot Mobile Mini Holdings Corp. Clase A WSC, + 3,86% $ 1.856 $ 2,010 $ 2,154 $ 2,318 7,7% 7,7%
Fuente: FactSet

Haga clic en los tickers para obtener más información sobre cada empresa. Haga clic aquí para obtener la guía detallada de Tomi Kilgore sobre la gran cantidad de información gratuita en la página de cotizaciones de MarketWatch.

En este artículo se utilizan estimaciones por año calendario porque algunas empresas tienen años fiscales que no coinciden con el calendario.

Las primeras cuatro empresas de la lista proporcionan diversos materiales utilizados en la construcción pesada. WillScot Mobile Mini Holdings Corp. WSC, + 3,86% proporciona instalaciones de almacenamiento temporal utilizadas en la construcción y otras industrias.

En comparación, la CAGR de ventas esperada de dos años para el S&P 500 SPX, + 0,09% se espera que sea del 5,8% hasta 2023 (que está tan lejos de las estimaciones de FactSet para el índice de referencia).

Para el grupo de la industria de materiales de construcción S&P 500, se espera que la CAGR de ventas de dos años sea del 14.8%. Entre las cinco acciones listadas por Jefferies, solo Martin Marietta Materials Inc. MLM, + 3,08% y Vulcan Materials Co. VMC, + 4,95% se espera que igualen o superen la CAGR de ventas de dos años esperada por el grupo de la industria.

Crecimiento esperado de ganancias

A medida que aumentan las ventas de las empresas, sus márgenes de beneficio pueden mejorar más rápidamente. Se espera que el grupo logre altas tasas de crecimiento de dos dígitos en las ganancias por acción:

Empresa Est. EPS – 2021 Est. EPS – 2022 Est. EPS – 2023 Est. EPS – 2024 BPA CAGR esperada de dos años hasta 2023 BPA CAGR esperada de tres años hasta 2024
Martin Marietta Materials Inc. MLM, + 3,08% $ 11.96 $ 14.67 $ 17.24 $ 19.68 20,1% 18,1%
Vulcan Materials Co. VMC, + 4,95% $ 5.02 $ 6.23 $ 7.60 $ 8,38 23,0% 18,6%
Eagle Materials Inc. EXP, + 3,10% $ 8,68 $ 10.36 $ 11.86 $ 13.66 16,9% 16,3%
Summit Materials Inc. Clase A SUM, + 7,19% 1,11 USD $ 1,43 $ 1.70 $ 2.12 24,0% 24,0%
WillScot Mobile Mini Holdings Corp. Clase A WSC, + 3,86% 0,75 USD 1,18 $ $ 1,45 1,59 USD 39,0% 28,4%
Fuente: FactSet

En comparación, la tasa de crecimiento anual compuesta (EPS) de dos años esperada del S&P 500 hasta 2023 es del 8,7%, mientras que es del 20,6% para el grupo de la industria de materiales de construcción del S&P 500. Se espera que tres de las cinco empresas recomendadas por Jefferies superen a la industria en EPS CAGR hasta 2023.

Estimaciones de flujo de caja libre

El flujo de efectivo libre de una empresa es el flujo de efectivo restante después de los gastos de capital planificados. Es dinero que puede usarse para expansión u otras acciones presuntamente amigables con los accionistas, incluidos aumentos de dividendos y recompras de acciones.

Aquí se espera una CAGR para el flujo de caja libre por acción del grupo hasta 2023 y (si está disponible) 2024:

Empresa Est. FCF – 2021 Est. FCF – 2022 Est. FCF – 2023 Est. FCF – 2024 FCF CAGR esperada de dos años hasta 2023 FCF CAGR prevista de tres años hasta 2024
Martin Marietta Materials Inc. MLM, + 3,08% $ 12.53 $ 13.30 $ 15.97 $ 21.64 12,9% 20,0%
Vulcan Materials Co. VMC, + 4,95% $ 4.89 $ 6.56 $ 7.24 $ 8.57 21,8% 20,6%
Eagle Materials Inc. EXP, + 3,10% $ 10.63 $ 10.55 $ 12.50 $ 14.81 8,4% 11,7%
Summit Materials Inc. Clase A SUM, + 7,19% $ 1.27 $ 1,94 $ 2.30 $ 2,86 34,5% 31,1%
WillScot Mobile Mini Holdings Corp. Clase A WSC, + 3,86% 1,48 $ 1,88 $ $ 2,00 N / A 16,2% N / A
Fuente: FactSet

Más cobertura de la factura de infraestructura:

No se pierda: una ganga que no puede ignorar: las acciones de pequeña capitalización se cotizan con su segundo mayor descuento en 20 años