Bill Gates tiene razón sobre los SPAC y QuantumScape

Bill Gates apareció en CNBC el Viernes Santo para discutir su trabajo relacionado con el clima para el Economic Club de Nueva York. La conversación se desvió hacia el mundo salvaje y lanoso de las empresas de adquisición de fines especiales (SPAC). Gates, uno de los primeros patrocinadores de QuantumScape (NYSE: QS ) y acciones de QS, sugirió que la gente haga lo que él hace y solo se involucre con SPAC de calidad .

La suposición aquí es que QuantumScape es una de esas empresas. ¿Tiene razón? Exploraré este tema más a fondo.

Ayuda a poseer acciones de QS si es multimillonario

Si compró 100 acciones de QuantumScape en tres ocasiones en 2021: 6 de enero ($ 63.03), 17 de febrero ($ 66.52) y 22 de marzo ($ 64.29), una estimación al dorso de la servilleta sugiere que tiene un pérdida de papel de $ 35,134, 26% menos que los $ 19,384 que habría pagado por 300 acciones.

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Eso no es tan bueno. Por supuesto, si comprara 100 acciones cada vez que volviera a la tierra, sería una persona muy feliz. Tal vez no Bill Gates, feliz, pero contento, no obstante.

El colaborador de Bloomberg Quint, Chris Bryant, habló recientemente sobre cómo Gates tiene razón al sugerir que las empresas privadas se están haciendo públicas demasiado rápido, en gran parte, porque las SPAC están recaudando montones de dinero y emitiendo montones de acciones para fusionarse con estos negocios inmaduros.

No importa que lo estén haciendo con proyecciones financieras ridículamente altas. Sin embargo, el enlace de Bryant a Yet Another Value Blog me hace pensar que la mayoría de estas OPI de SPAC no valen el papel en el que están escritas.

Yo mismo me había movido en esa dirección en febrero cuando escribí que era escéptico sobre la capacidad de Lucid Motor para obtener el 8% de la participación del mercado mundial de vehículos eléctricos (EV) . Esto es lo que escribí el 25 de febrero:

Empresas como Tesla (NASDAQ: TSLA ) han luchado durante años antes de probar el éxito. Por lo tanto, soy muy escéptico cuando alguien insinúa que será sencillo pasar de la producción cero al 8% de la cuota de mercado global de cualquier producto, y mucho menos algo tan complicado como un vehículo eléctrico. En ese sentido, esta era SPAC me recuerda a la burbuja de las puntocom.

El hecho de que el modelo de negocio de Canoo (NASDAQ: GOEV) se filtre profusamente me dice que incluso los SPAC, creo, tienen la posibilidad de no hacerlo. Eso sí, para ser justos conmigo mismo; Dije el 15 de marzo, antes de que publicara un terrible informe del cuarto trimestre de 2020 el 29 de marzo, que solo era un juego de dinero divertido por debajo de $ 15. Todos los demás deberían mantenerse alejados.

Si compró a $ 9, su margen de seguridad es significativamente mayor, aunque no mucho.

Entonces, volvamos al multimillonario Bill Gates.

Gates puede permitirse equivocarse

Bill Gates no se convirtió en una de las personas más ricas del mundo por equivocarse mucho. Claro, como un tomador de riesgos de por vida, probablemente ha fallado más que tú o yo, pero tiene la casa frente al lago en Seattle para lamer sus heridas.

El hecho de que Gates esté respaldando a QuantumScape, sin mencionar que Volkswagen (OTCMKTS: VWAGY ) tiene una inversión adicional de $ 100 millones además de sus $ 100 millones originales, sugiere que si hay una empresa cuyas proyecciones podrían resultar, sería el fabricante. de baterías eléctricas de metal de litio de estado sólido de próxima generación.

Por otro lado, si bien sus riesgos pueden aumentar cada vez más, se vuelven cada vez menos de su patrimonio neto financiero. Eso no significa que no le importe perder dinero: cada centavo perdido es un centavo que no se destina a los grandes problemas que su fundación está tratando de superar, eso fue evidente por su declaración de que tratará de mantener la calidad. SPAC como QS.

Tom Taulli de InvestorPlace declaró recientemente que sus acciones siguen siendo extremadamente volátiles, como lo demuestra el gran movimiento cuando anunció la emisión de 10,4 millones de acciones . Como parte de los $ 100 millones adicionales de VW, emitirá 15,2 millones de acciones adicionales. Eso también probablemente enfurecerá a los inversores.

Como resultado, Taulli sugiere que es prudente tener precaución en esta situación. Especialmente si el mercado vale el estimado de $ 1 billón para 2040 que dice el analista de Baird Ben Kallo. Una mayor volatilidad podría permitirle comprar acciones de QS por debajo de donde se cotiza actualmente.

Tan volátiles como han sido las acciones de QS en 2021, parece que $ 42 es la línea de resistencia. En lo que va del año, rebotó en $ 42 en tres ocasiones, al igual que rebotó en $ 65 en el lado alto.

La línea de fondo

Bill Gates tiene razón sobre los SPAC y QuantumScape. Sea escéptico sobre la mayoría de los SPAC y cautelosamente optimista sobre las acciones de QS.

Sé que lo estaré.

En la fecha de publicación, no tenmos (ni directa ni indirectamente) ninguna posición en los valores mencionados en este artículo.