Charlie Munger prefiere las acciones de Alibaba a las letras del Tesoro. Este es el por qué.

Charlie Munger prefiere las acciones de Alibaba a las letras del Tesoro. Este es el por qué.

El presidente del Daily Journal, Charlie Munger, dice que una nueva inversión en el gigante chino de Internet Alibaba es parte de un movimiento hacia las acciones porque los rendimientos de las letras del Tesoro son muy bajos.

Houston Cofield / Bloomberg

Charlie Munger, socio de Warren Buffett desde hace mucho tiempo, reveló recientemente una nueva inversión en el gigante chino de Internet Alibaba Group Holding .

Daily Journal (ticker: DJCO) —Munger se ha desempeñado como presidente desde 1977 , y proporciona a la firma experiencia en inversiones — divulgada la semana pasada en una declaración de la Comisión de Bolsa y Valores de que poseía 165,320 recibos de depósito estadounidenses de Alibaba (BABA) al 31 de marzo. Daily Journal no tenía ninguno a finales de 2020 .

En respuesta a una solicitud de comentarios sobre la inversión, Munger, quien también es el vicepresidente de Berkshire Hathaway (BRKb), proporcionó una declaración a Barron :

“Daily Journal Corporation tiene y necesita valores mantenidos como equivalentes de efectivo. Estos equivalentes de efectivo normalmente serían letras del Tesoro de EE. UU. Pero, con los rendimientos de las Letras del Tesoro ahora tan bajos, la Compañía, en cambio, invierte en acciones ordinarias. Y, a menos que sus perspectivas a largo plazo parezcan buenas, una acción ordinaria no se considera un buen equivalente de efectivo.

«Una pequeña parte de los equivalentes de efectivo de Daily Journal Corporation ahora consiste en una pequeña cantidad de acciones ordinarias de Alibaba».

Esa «pequeña cantidad» estaba valorada en 37,5 millones de dólares al 31 de marzo. Daily Journal podría haber comprado los ADR de Alibaba en cualquier momento del primer trimestre. En lo que va del año, los ADR han bajado un 4%, mientras que el índice S&P 500 ha subido alrededor de un 9,9%.

Los ADR de Alibaba obtuvieron un rendimiento inferior al del mercado el año pasado, solo ganando un 9,7%, mientras que el índice subió un 16,3%. Los ADR cayeron en diciembre cuando los reguladores chinos obligaron a una afiliada a echar a pique una oferta pública inicial . Barron’s ha escrito sobre una variedad de riesgos de invertir en China .

Daily Journal también posee otras acciones, y sus inversiones que cotizan en EE. UU. Ascendían a unos 200 millones de dólares al 31 de marzo. Las posiciones en otras inversiones se mantuvieron sin cambios, y las mayores inversiones por valor en dólares siguieron siendo acciones de Bank of America (BAC) con 2,3 millones de acciones. y Wells Fargo (WFC) con 1,6 millones de acciones; Las posiciones de Daily Journal en esas dos acciones bancarias no han cambiado desde al menos finales de 2013 . Se requirió que la compañía comenzara a divulgar las posiciones de inversión en ese momento porque su cartera negociada en Estados Unidos superó el umbral de $ 100 millones.

Curiosamente, Warren Buffett ha supervisado recientemente las operaciones en ambos bancos a través de la cartera de Berkshire Hathaway. Berkshire Hathaway es el mayor inversor de Bank of America, con más de mil millones de acciones después de que Buffett se embarcara en una juerga de compras el año pasado. Berkshire Hathaway también ha estado recortando su inversión en Wells Fargo. Estimamos que recortar la posición de Wells Fargo y la de otras acciones bancarias le costó a Berkshire Hathaway alrededor de $ 10 mil millones a medida que el sector se recuperó posteriormente.

Además, Berkshire Hathaway no posee ningún ADR de Alibaba.

Icubrimos las transacciones de acciones de los ejecutivos corporativos y los miembros de la junta (los llamados iniciados), así como de los grandes accionistas, políticos y otras figuras prominentes. Debido a su estatus de información privilegiada, estos inversionistas deben divulgar las transacciones de acciones con la Comisión de Bolsa y Valores u otros grupos reguladores. .