El nuevo director ejecutivo de Intel aprovecha el superciclo de escasez de chips para la ventaja de los inversores

Antes de la pandemia, los fabricantes de semiconductores estaban hablando de la idea de un «superciclo», un aumento continuo de la demanda que reemplaza los viejos tiempos de auge y caída de décadas anteriores.

Ese superciclo se está convirtiendo en una súper escasez, ya que empresas como Intel (NASDAQ: INTC ) tienen dificultades para satisfacer las demandas de los clientes utilizando cadenas de suministro globales .

La escasez a corto plazo ha detenido el impulso de Intel, justo cuando se esperaba que se acelerara después de que Pat Gelsinger fuera contratado de VMware (NYSE: VMW ) como director ejecutivo. Las acciones siguen subiendo casi un 31% durante el año, pero solo han subido un 4% desde que asumió el mando a mediados de febrero. Durante los cuatro días de negociación previos al 15 de abril, bajaron aproximadamente un 6%.

Pero mientras los especuladores huyen, la marea baja puede ser un gran caso para la inversión a largo plazo en Intel.

A-Biden ‘con Intel

Si bien la especulación sobre el plan de infraestructura de la Administración Biden se centra en los automóviles eléctricos, Intel puede convertirse en la empresa más favorecida de la Administración. La revisión de 100 días del presidente de las cadenas de suministro de semiconductores puede ser el momento dorado de la empresa.

Bajo Gelsinger, Intel está invirtiendo $ 20 mil millones en dos nuevas plantas de fabricación de Arizona . El nuevo jefe promete igualar el proceso de luz ultravioleta de su rival Taiwan Semiconductor (NYSE: TSM ), bajo el cual promete completar el trabajo de la Ley de Moore y traer líneas de circuito a 2 nanómetros entre sí.

Taiwan Semi también está invirtiendo $ 35 mil millones en la nueva fabricación de Arizona . Esto convertirá al desierto en un centro de producción mundial de semiconductores a mediados de esta década. Tanto Intel como TSMC operarán sus plantas como fundiciones, fabricando chips para quien necesite capacidad.

Durante las últimas décadas, la mano de obra de bajo costo y los problemas ambientales empujaron la fabricación de chips al extranjero. Más del 80% de los semiconductores se fabrican ahora en Asia, frente al 12% en los EE. UU. Los planes de TSMC e Intel revertirán la tendencia.

Gelsinger admite que la nueva capacidad tardará algunos años en desarrollarse. Mientras tanto, habrá escasez y los precios se mantendrán firmes. Esto es bueno para Intel.

Intel tiene un plan para ingresar a la tecnología de automóviles autónomos para 2023 , aprovechando la escasez a corto plazo en su beneficio. Gelsinger está hablando con compañías como General Motors (NYSE:GM ) y Ford Motor (NYSE: F ) acerca de que Intel tenga suministro a corto plazo y un plan a largo plazo . Si bien TSMC se ocupa de los problemas de suministro causados por una sequía , Intel todavía tiene un gran inventario que puede hacer que la producción de automóviles de EE. UU. Vuelva a funcionar.

Una caída falsa

El anuncio de Nvidia (NASDAQ: NVDA ) de que fabricará chips de servidor que compiten con los de Intel creó la última etapa en las acciones de INTC. Pero la medida se esperaba después de que Nvidia dijera que compraría ARM Holdings de Softbank (OTCMKTS: SFTBY ) por $ 40 mil millones el año pasado .

Más importante aún, no daña a Intel tanto como temen los analistas. Eso es porque Nvidia no está realmente «haciendo» los chips. Como la mayoría de las otras empresas de semiconductores de EE. UU., Nvidia es «menos fabulosa». Es una casa de diseño. Necesita capacidad de fabricación. Eso es lo que proporcionará Intel ahora.

Conclusión sobre las acciones de INTC

La diferencia entre especular e invertir es el tiempo. Los especuladores no lo tienen. Los inversores lo hacen. Al comprar buenas empresas, como acciones de INTC, y mantenerlas durante años, puede ganar dinero.

Intel es un buen ejemplo. Me gusta apostar más al jinete que al caballo. Pat Gelsinger es un buen jockey. Pasó la mayor parte de su carrera en Intel, llegando a ser director de tecnología. Fue expulsado en 2009 , pero después de que el ex director ejecutivo Brian Krzanich despojó a la empresa de talento, este año fue llamado de nuevo por el financiero convertido en director ejecutivo Robert Swan .

La canción de Swan a Gelsinger puede haber sido su mejor actuación en Intel. Limpió las cubiertas para una acción audaz por parte de un hombre que conoce su negocio. Eso hace que la debilidad actual parezca una oportunidad a largo plazo.

En el momento de la publicación, No se poseía directamente acciones de TSM, INTC y NVDA.