He aquí por qué Wall Street está aterrorizado por la expansión sorpresa de la cartera de 'Tiger Cub'

La explosión inesperada de la cartera de inversiones del inversionista ballenero Bill Hwang tiene a Wall Street mirando por encima de sus hombros .

«Si hay algo que hemos aprendido en los últimos 12 años (desde la crisis financiera) es que las grandes posiciones de los grandes inversores apalancados tienden a ser posiciones abarrotadas. En otras palabras, la preocupación en este momento es que Ser otros jugadores apalancados en el sistema global que tienen posiciones muy similares «, advirtió Matt Maley , estratega jefe de mercados de Miller Tabak.

Maley agregó: «Por lo tanto, la ‘venta forzada’ que tuvo lugar a fines de la semana pasada podría extenderse y volverse aún más pronunciada. Eso, por supuesto, no sería bueno para un mercado de valores que ya es uno de los más caros de la historia. »

No está claro cuánto tiempo Wall Street permanece en alerta máxima debido a la debacle de Hwang. Pero la angustia en la calle es palpable y con razón.

Archegos Capital Management de Hwang experimentó la liquidación forzosa de posiciones por valor de $ 30 mil millones el viernes, según The Wall Street Journal. Grandes liquidaciones en las acciones de alto vuelo de Discovery, ViacomCBS, GSX Techedu y Baidu (según se informa, los favoritos de Hwang, conocido como «Tiger Cub», ya que es discípulo del legendario administrador de fondos de cobertura Julian Robertson de Tiger Management) y otros fueron vistos el viernes.

Bill Hwang
Bill Hwang

Las acciones de ViacomCBS por sí solas cayeron casi un 28% solo en la sesión, continuando su caída desde principios de semana ante la noticia de una nueva oferta de acciones (que, según se informa, primero presionó a Hwang).

La presión vendedora persistió en las cuatro acciones el lunes. Los bancos que supuestamente hicieron negocios con Hwang (Goldman Sachs, Credit Suisse y Nomura) también fueron arrastrados hoy a la ola de ventas. Credit Suisse y Nomura advirtieron que las ganancias se verían afectadas en el trimestre más reciente debido a la extravagancia de liquidación en la oficina familiar de Hwang.

Ahora, a los inversionistas les preocupa que algunas de las operaciones más candentes de Wall Street, en particular las jugadas de tecnología pura y los mashups de tecnología / medios de alto vuelo como los que apuesta Hwang, podrían deshacerse en medio de una llamada de atención en la calle. Esa preocupación no solo se aplica a las operaciones directas de acciones en estos sectores espumosos, sino también a las estrategias más sofisticadas que utilizan swaps y opciones para aumentar los rendimientos (como Hwang).

«Piénselo. Vimos que Softbank tenía problemas. Ahora son más grandes [que Archegos]. E incluso en agosto y septiembre, cuando las cosas iban mejor cuando no tenía este problema de tasas, los vio entrar en un un pequeño problema en términos de sus opciones «, explica el estratega jefe de mercados de Interactive Brokers, Steve Sosnick, en Yahoo Finance Live .

Los expertos sostienen que el detonante de una nueva ronda de venta de acciones calientes podría ser doble.

En primer lugar, la explosión de Hwang despierta a los inversores al darse cuenta de que muchas partes del mercado parecen sobrevaloradas y es hora de vender, y rápidamente. Y, en segundo lugar, será más difícil aprovechar el impulso en 2021, ya que el sesgo sobre los rendimientos está al alza. Es durante los últimos dos años de tipos superbajos que los inversores realmente se han apalancado y aparentemente no pueden perderse operaciones (consulte el complejo tecnológico) en un intento por maximizar los rendimientos.

Eso es un poco más difícil de lograr con éxito en un contexto de rendimiento en aumento.

«Creo que hay algunos excesos. Cubrí las acciones de tecnología en la década de 1990, y cuando las valoraciones parecían demasiado buenas para ser verdad, realmente lo son», dijo Stephanie Lang, directora de inversiones de Homrich Berg en Yahoo Finance Live . «Los técnicos específicamente, el FAANGS, el Tesla están ahí afuera; si los fundamentos no respaldan la acción, eventualmente se verá una corrección. Y eso es lo que estamos viendo ahora con muchos de estos nombres».

Brian Sozzi es editor general y presentador de Yahoo Finance . Siga a Sozzi en Twitter @BrianSozzi y en LinkedIn .

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