Jamie Dimon dice que los consumidores estadounidenses están 'enroscados, listos para usar' con $ 2 billones más en cuentas corrientes

Los programas de estímulo del gobierno destinados a reducir el sufrimiento durante la pandemia de coronavirus han dejado a los consumidores repletos de ahorros, y eso es un buen augurio para la recuperación económica en curso, según el director ejecutivo de JPMorgan Chase , Jamie Dimon .

Una de las únicas áreas de debilidad en el informe de ganancias del primer trimestre de JPMorgan fue la moderada demanda de préstamos, ya que todos, desde los prestatarios de tarjetas de crédito hasta las corporaciones multinacionales, pagaron sus deudas, dijo el banco el miércoles.

Los préstamos totales en el banco cayeron un 4% respecto al año anterior a $ 1 billón, incluso cuando los depósitos en JPMorgan aumentaron un 24% a $ 2,28 billones. Si bien eso normalmente sería una señal bajista en una economía que se debilita, en este caso, solo significa que los consumidores estarán cargados de efectivo ya que las vacunas permiten una reapertura más amplia, dijo Dimon el miércoles durante una llamada con los periodistas.

«Lo que pasó es que el consumidor tiene tanto dinero que está pagando sus préstamos de tarjetas de crédito, lo cual es bueno», dijo Dimon. «Su balance general está en excelente forma, sobresaliente, enrollado, listo para funcionar y están comenzando a gastar dinero. Los consumidores tienen $ 2 billones en más efectivo en sus cuentas corrientes que antes de Covid».

Muchos estadounidenses han recibido tres rondas de controles de estímulo y beneficios de desempleo mejorados desde que comenzó la pandemia, lo que ayudó a prevenir una ola de incumplimientos que se esperaba el año pasado. Han estado ahorrando aproximadamente el 30% de sus cheques de estímulo de cada ronda y recientemente han invertido más dinero en el pago de la deuda, dijo la directora financiera Jennifer Piepszak.

El gasto de los consumidores en tarjetas de débito y crédito ha vuelto a los niveles anteriores a la pandemia, según Piepszak, a pesar de un menor gasto en viajes y entretenimiento. Esas categorías deberían recuperarse a medida que más personas se vacunen, lo que ayudará a una recuperación general de la demanda de préstamos en la segunda mitad de 2021, dijo.

El estímulo del gobierno, junto con la mejora de las tasas de empleo y la llegada de las vacunas a principios de este año, fueron citados como razones por las que los bancos han comenzado a liberar algunas de las decenas de miles de millones de dólares en reservas para préstamos incobrables que reservaron el año pasado. JPMorgan liberó 5.200 millones de dólares en reservas en el primer trimestre, la mayor señal hasta ahora de que la industria bancaria de EE. UU. Espera ahora tener menos pérdidas crediticias de las que temía.

Algo similar sucedió con las empresas, dijo Dimon. Las grandes empresas pudieron retirar los préstamos bancarios después de recaudar dinero en los mercados de renta variable o de renta fija, mientras que las empresas más pequeñas aprovecharon el Programa de Protección de Cheques de Pago del gobierno.

«Creemos que [las empresas] tienen algo así como $ 2 billones de efectivo en exceso en sus balances», dijo Dimon. «Cuando recaudan dinero en los mercados públicos, pueden cancelar préstamos a los bancos. No son malas noticias sobre la demanda de préstamos, en realidad son buenas noticias».

JPMorgan logró absorber alrededor del 20% de todos los nuevos depósitos que ingresaron a los bancos el año pasado, según Mike Mayo, un veterano analista bancario de Wells Fargo. Sin embargo, eso la ha convertido en víctima de su propio éxito, de alguna manera.

La afluencia de depósitos, sin lugares para desplegarlos, está agregando presión a los esfuerzos de JPMorgan para permanecer dentro de sus restricciones regulatorias internacionales. La firma se está acercando a los límites de apalancamiento a medida que expiran las exenciones temporales de la Reserva Federal, advirtieron los administradores, lo que obligó al banco a recaudar más capital.

«Cuando un banco tiene restricciones de apalancamiento, esto reduce el valor marginal de cualquier depósito», dijo Piepszak a los analistas durante una conferencia telefónica. «Los reguladores deberían considerar si exigir a los bancos que mantengan capital adicional para un mayor crecimiento de los depósitos es el resultado correcto».

La dinámica significó que la proporción de préstamos a depósitos de JPMorgan se redujo a 44% en el primer trimestre, en comparación con 57% hace un año.

«Definitivamente hay un enigma de depósitos en JPMorgan», dijo Mayo. «Construir una franquicia para recolectar depósitos y no poder monetizar completamente el valor de esos depósitos no es lo óptimo».