Las 12 listas más importantes para ver en 2022

Los engranajes que impulsan los mercados y la economía

Muchos datos tuvieron grandes cambios en 2021 a medida que se reabrieron grandes franjas de la economía, lo que envió rápidamente al mercado de valores y al PIB a nuevos máximos históricos.

Mientras esperamos el nuevo año, hay dos preguntas generales: ¿Qué tendencias positivas persistirán? ¿Y cuáles son las oportunidades para un mayor crecimiento?

Con eso en mente, aquí están las listas a seguir en 2022:

1: Empleos : Había 148,6 millones de trabajadores empleados hasta noviembre, según la encuesta de nóminas de BLS. Eso es considerablemente más alto desde el mínimo de 130,1 millones de abril de 2020, pero aún por debajo del máximo pre-pandémico de 152,5 millones de trabajadores en febrero de 2020. ¿Persistirá la trayectoria ascendente en el empleo y alcanzará nuevos máximos históricos?

¿Persistirá la recuperación del empleo? (Fuente: FRED)

¿Persistirá la recuperación del empleo? (Fuente: FRED)

2: Ofertas de trabajo : Según la Encuesta de oportunidades de trabajo y rotación laboral de BLS, había la friolera de 11.03 millones de ofertas de trabajo en los EE. UU. A partir de octubre. Esto significa que los empleadores tienen la capacidad de enviar empleos en los EE. UU. Muy por encima de los niveles récord. Es importante destacar que esta es una señal alentadora para el crecimiento futuro, ya que 1) los empleadores no listarían un trabajo si no tuvieran la necesidad y 2) la capacidad agregada para gastar aumentará a medida que haya más personas trabajando, lo que significa mayores niveles de actividad económica.

¿Se llenarán los puestos vacantes? (Fuente: FRED)

¿Se llenarán los puestos vacantes? (Fuente: FRED)

3: Participación en la fuerza laboral : Hasta noviembre, había 162,1 millones de personas en la fuerza laboral civil. Estas son las personas que están empleadas o que buscan trabajo activamente. Esto está por debajo del máximo de 164,4 millones antes de la pandemia en febrero de 2020. Hay una amplia variedad de razones por las que las personas no han regresado a la fuerza laboral. Pero el problema principal sigue siendo la presencia del coronavirus, que mantiene a los trabajadores al margen debido a preocupaciones de seguridad y problemas de cuidado infantil, entre otras cosas. La fortaleza futura de la recuperación económica dependerá del crecimiento de la población activa.

¿Cambiarán de opinión aquellos que no están buscando trabajo? (Fuente: FRED)

¿Cambiarán de opinión los que no buscan trabajo? (Fuente: FRED)

4: Renuncias: un porcentaje récord de personas empleadas renuncian a sus trabajos cada mes. Esto refleja una combinación de cosas, incluido el descontento con las condiciones laborales y el salario. Para los empleadores, los renuncias pueden ser perjudiciales, ya que reducen su capacidad para hacer negocios. Sin embargo, para muchos trabajadores, dejar de fumar suele venir acompañado de aceptar otro trabajo que ofrezca más salario.

¿Se enfriará la rotación del mercado laboral? (Fuente: FRED)

¿Se enfriará la rotación del mercado laboral? (Fuente: FRED)

5: Compensación : los salarios, los beneficios, las gratificaciones y todo lo demás que un trabajador pueda desear o necesitar van en aumento. Esta es una gran noticia para los trabajadores, pero también significa que los costos para el empleador están aumentando. En igualdad de condiciones, esto es inflacionario . De hecho, el presidente de la Fed, Jerome Powell, calificó recientemente el último informe del índice de costos del empleo como "muy alto".

¿Continuará aumentando la compensación al trabajador? (Fuente: FRED)

¿Continuará aumentando la compensación al trabajador? (Fuente: FRED)

6: Tiempos de entrega de los proveedores : las cadenas de suministro globales continúan atascadas, lo que significa que los proveedores tardan un tiempo inusualmente largo en entregar los productos a sus clientes. Todas las principales encuestas nacionales (por ejemplo, ISM, IHS Markit) y encuestas regionales (por ejemplo, Empire State Manufacturing, Filadelfia Fed, Dallas Fed) lo confirman . ¿Las cadenas de suministro finalmente se aflojarán de manera definitiva?

¿Se aflojarán las cadenas de suministro? (Fuente: FRED)

¿Se aflojarán las cadenas de suministro? (Fuente: FRED)

7: Inventarios : Los niveles de inventario aumentaron brevemente durante el inicio de la pandemia cuando el gasto colapsó. Desde entonces, la recuperación de la demanda chocó con las cadenas de suministro bloqueadas, lo que dejó bajos los niveles de inventario de las empresas. Esto ha obstaculizado las ventas y contribuido a la inflación de precios. Las empresas de todo el mundo han establecido explícitamente planes para reponer sus almacenes, una medida que al menos un economista la ha calificado de " la mejor historia de las perspectivas para 2022 hasta ahora no contada ".

¿Qué significará la reposición de existencias para el crecimiento y los precios? (Fuente: FRED)

¿Qué significará la reposición de existencias para el crecimiento y los precios? (Fuente: FRED)

8: Inflación : la mayoría de las principales medidas agregadas de precios confirman que la inflación se está elevando. La métrica de inflación preferida por la Reserva Federal, el índice de precios PCE básico, subió un 4,7% interanual en noviembre, muy por encima del objetivo promedio a largo plazo de la Fed del 2%. Este es el resultado de una combinación de factores que incluyen el aumento de los salarios, una fuerte demanda y bienes y servicios limitados debido a las limitaciones de la cadena de suministro. Por supuesto, los estímulos fiscales y monetarios han contribuido a impulsar la recuperación económica. Pero ahora el aumento inflacionario de los precios está presionando a los responsables de la formulación de políticas para que aprieten sus bolsillos.

¿Se enfriará la inflación? (Fuente: FRED)

¿Se enfriará la inflación? (Fuente: FRED)

9: Precios de la vivienda: el mercado de la vivienda de EE. UU. Ha captado muchas de las tendencias mencionadas anteriormente. La pandemia ha hecho que muchos trabajadores busquen más espacio fuera de las densas áreas urbanas. El financiamiento barato y los salarios más altos ciertamente ayudaron a impulsar la demanda. Sin embargo, la escasez de mano de obra y las limitaciones de la cadena de suministro han frenado la oferta de vivienda . Y así, los precios de las viviendas disponibles para la venta se han disparado. La creciente inflación de costos no ha ayudado.

¿Se enfriarán los precios de las viviendas? (Fuente: FRED)

¿Se enfriarán los precios de las viviendas? (Fuente: FRED)

10: Inversión empresarial : si hay una única métrica que captura todas las cosas buenas que tenemos que esperar , son los pedidos y las intenciones de realizar pedidos de bienes de capital . El hecho de que todas estas medidas vayan en aumento hace que las empresas apuesten por el crecimiento. A medida que las empresas se expandan, tendrán puestos de trabajo que cubrir, lo cual es excelente para la economía. Además, con la capacidad ampliada, puede esperar una cierta reversión en la escasez de la que seguimos escuchando, lo que también debería ayudar a que la inflación se enfríe.

¿Cómo será el crecimiento económico cuando se llenen todas las órdenes de inversión? (Fuente: FRED)

¿Cómo será el crecimiento económico cuando se llenen todas las órdenes de inversión? (Fuente: FRED)

11: Márgenes de beneficio : a pesar de la inflación de costes, las empresas han podido mantener amplios márgenes de beneficio traspasando esos costes a los clientes mediante aumentos de precios . Sin embargo, los clientes solo aceptarán aumentos de precios durante un tiempo. Quizás toda la contratación esperada y el gasto de capital ayudarán a aliviar la inflación de costos.

¿Podrán las corporaciones mantener altos niveles de rentabilidad? (Fuente: FactSet)

¿Podrán las corporaciones mantener altos niveles de rentabilidad? (Fuente: FactSet)

12: Valoraciones del mercado de valores : una de las principales razones por las que los estrategas de Wall Street tienden a ser conservadores al pronosticar los precios de las acciones son las valoraciones elevadas . Tenga en cuenta: mientras el crecimiento de las ganancias supere los precios de las acciones, las acciones podrían subir a medida que bajan las valoraciones.

¿Qué pasa con las valoraciones y los precios de las acciones? (Fuente: FactSet)

¿Qué pasa con las valoraciones y los precios de las acciones? (Fuente: FactSet)

En pocas palabras: las empresas están invirtiendo para crecer y tienen muchas vacantes para respaldar esas operaciones. Esto es optimista para la economía y los mercados, e incluso podría brindar cierto alivio a la inflación. Sin embargo, gran parte de ello depende de sacar a la gente de los márgenes económicos y de incorporarla a la población activa.

Sam Ro es el autor de TKer.co . Síguelo en Twitter en @SamRo y leer su comentario sobre los mercados en TKer.co .