Las 3 acciones de Reddit más peligrosas

Con el primer trimestre llegando a su fin, una cosa es segura: los inversores minoristas son la comidilla de Wall Street.

Durante más de dos meses, los inversores minoristas en la sala de chat WallStreetBets de Reddit han centrado su atención en docenas de empresas que comparten una o dos características principales. O bien se vendieron en corto (es decir, muchos inversores apostaban por un precio de acción más bajo) o resultaron ser acciones de un centavo.

La gran mayoría de los vendedores en corto son inversores institucionales o fondos de cobertura. Dado que las ganancias de las operaciones en corto están limitadas al 100%, mientras que las pérdidas son ilimitadas, los inversores minoristas de Reddit se han unido para comprar acciones y opciones de compra fuera del dinero para sacar a las instituciones con mucho dinero de sus posiciones cortas. Estos eventos breves han demostrado ser lucrativos en varias ocasiones.

Pero el hecho es que, no importa cuánta euforia se acumule detrás de una acción o un movimiento, los resultados operativos siempre importan .

Dicho esto, la mayoría de las acciones de Reddit se han separado de sus fundamentos subyacentes, tres de los cuales yo cuantificaría como los más peligrosos de todos.

Sundial Growers (NASDAQ: SNDL)

Las 3 acciones de Reddit más peligrosas

Después de monitorear las docenas de acciones de Reddit impulsadas al alza por contracciones breves y euforia a corto plazo, la acción canadiense de marihuana Sundial Growers (NASDAQ: SNDL) ciertamente encaja en el molde de una inversión peligrosa.

Si hay algo positivo que puedo decir sobre Sundial, es que la empresa está nadando con dinero en efectivo. Al 15 de marzo, tenía 719 millones de dólares canadienses (570 millones de dólares estadounidenses) en efectivo disponible. Esto debería ser capital más que suficiente para que Sundial ejecute cualquier estrategia de crecimiento que la gerencia tenga en mente. Debido a que Sundial no es un riesgo de quiebra, no lo veo como la acción de Reddit más peligrosa. Pero todavía está entre los tres primeros, y por una buena razón.

Para empezar, la dirección no ha tenido en cuenta a los accionistas de la empresa. Aunque la dilución basada en acciones se ha convertido en algo en la norma en los últimos cuatro años de las existencias de marihuana canadienses,la dilución de Sundial ha sido nada menos que atroz . En cinco meses, la compañía triplicó con creces su número de acciones en circulación al emitir 1,15 mil millones de acciones. Ese no es un número que se pueda esconder debajo de la alfombra, especialmente cuando la compañía presenta un prospecto para vender hasta $ 800 millones en acciones ordinarias adicionales a través de ofertas en el mercado.

A pesar de recaudar una gran cantidad de efectivo y borrar su deuda, el gigantesco recuento de acciones en circulación de Sundial (1,66 mil millones) hará que sea prácticamente imposible para la compañía generar ganancias significativas por acción, o tal vez incluso mantenerse por encima del umbral mínimo de cotización de $ 1 en el intercambio Nasdaq. .

Además, el equipo directivo de Sundial no tiene un plan claro para su capital . Eso no es alentador para una empresa que está perdiendo bastante dinero y aumentando los ingresos a un ritmo sustancialmente más lento que sus pares.

En mi opinión, Sundial no debería cotizar mucho más alto que su valor en efectivo. Esto implicaría que más del 65% de la baja puede esperar a las acciones de Sundial.

GameStop

Las 3 acciones de Reddit más peligrosas

Podría decirse que la segunda acción de Reddit más peligrosa de todas es la que lo inició todo: GameStop ( NYSE: GME ) . Durante el último año, las acciones de la compañía de videojuegos y accesorios aumentaron un 4.000%, y una parte significativa de esas ganancias se produjo en los últimos 2,5 meses.

Como dije algo bueno sobre Sundial, haré lo mismo con GameStop. El año pasado, las ventas de comercio electrónico de la compañía se dispararon en un 191% y representaron el 30% de las ventas netas. Estas cifras sugieren que el giro de la empresa hacia los juegos digitales está ganando terreno.

Agregaré que los $ 635 millones en efectivo de GameStop eclipsan sus $ 362,7 millones en deuda total. No estamos hablando de una empresa que enfrenta la amenaza de la quiebra, pero tampoco estamos tratando con una empresa que se está desempeñando bien, en su conjunto.

El modelo operativo de GameStop fue diseñado para ser una potencia física. Funcionó bien durante dos décadas, pero la compañía no estaba preparada para el cambio a los juegos digitales . Incluso con una reinversión agresiva en iniciativas de comercio electrónico, las pérdidas de GameStop se están acumulando. El año pasado, las ventas totales disminuyeron un 21%.

Por el momento, la estrategia principal de GameStop es cerrar tiendas para reducir sus gastos. Eventualmente, la empresa recortará lo suficiente de sus gastos para volver a la columna de ganancias. Sin embargo, la reducción de gastos no es exactamente una estrategia de crecimiento a largo plazo.

Con la compañía a unos buenos tres años de la rentabilidad anual , según las estimaciones de Wall Street, mi sospecha es que podría perder más del 80% de su valor, según dónde terminó la semana pasada.

AMC Entertainment ( NYSE: AMC )

AMC Stocks

Por último, tenemos lo que creo que es la acción de Reddit más peligrosa incuestionable de todas: AMC Entertainment ( NYSE: AMC ) .

Lo mejor que puedo decir sobre la cadena de cines AMC es que en realidad comenzó a diversificar su flujo de ingresos antes de la pandemia. Aunque hay una serie de opciones de servicios de transmisión para que los consumidores elijan, el lanzamiento de AMC de un servicio de películas digitales bajo demanda a fines de 2019 fue una idea inteligente que ayudó a generar algunos ingresos cuando sus cines cerraron el año pasado. Desafortunadamente, esta es la única buena noticia que tengo para ofrecer con AMC.

Uno de los problemas más evidentes es que su modelo operativo parece estar roto o en serios problemas. WarnerMedia, subsidiaria de AT&T , estrenará todas sus películas en 2021 en HBO Max el mismo día que llegarán a los cines. Walt Disney está haciendo algo similar con una pequeña cantidad de películas en su servicio de transmisión Disney +. AMC verá reducirse su ventana de exclusividad en el futuro, o tal vez desaparecerá por completo.

Aún más preocupante es el balance de AMC. Mientras que Sundial y GameStop tienen posiciones de efectivo netas saludables, AMC terminó 2020 con más de $ 5.7 mil millones en deuda, y desde entonces ha agregado más deuda para evitar la quiebra . La mayor parte de la deuda contraída por la empresa durante el último año tiene una tasa de interés de dos dígitos. Con AMC programado para perder dinero durante al menos los próximos tres años, el servicio de esta deuda será difícil.

Además, el cambio de AMC depende casi por completo del final de la pandemia. Si bien la campaña de vacunación de Estados Unidos ha sido un éxito temprano, las variantes del coronavirus amenazan con debilitar la eficacia de la vacuna. Sin inmunidad colectiva, será difícil que AMC recupere toda su fuerza.

En pocas palabras, AMC Entertainment es una de las pocas acciones de Reddit que presenta un riesgo de quiebra genuino . AMC podría tener más de $ 1 mil millones en efectivo ahora, pero con más de $ 1,7 mil millones en pérdidas operativas proyectadas por Wall Street hasta 2022, no parece tener suficiente capital.

Si pudiera instar a los inversores minoristas a evitar una acción y solo una acción, sería AMC Entertainment.

Este artículo representa la opinión del autor, que puede estar en desacuerdo con la posición de recomendación «oficial» de un servicio de asesoría premium de Motley Fool. ¡Somos abigarrados! Cuestionar una tesis de inversión, incluso una de las nuestras, nos ayuda a todos a pensar críticamente sobre la inversión y a tomar decisiones que nos ayuden a ser más inteligentes, felices y ricos.