Los abogados se defienden tras el ataque a las SPAC

Los abogados se defienden tras el ataque a las SPAC

Los principales bufetes de abogados de la nación están aplaudiendo contra una demanda explosiva presentada la semana pasada que argumenta que las llamadas compañías de adquisición con fines especiales, o SPAC, deberían ser reguladas como vehículos de inversión.

En una carta publicada el viernes, 49 de los bufetes de abogados más prestigiosos de los EE. UU. Salieron en defensa de las empresas de cheques en blanco, lo que provocó una locura el año pasado entre los inversores que buscan sacar a las empresas a bolsa rápidamente mientras eluden las molestias y las regulaciones asociadas con la OPI tradicional. proceso.

La carta llega en respuesta a una demanda presentada la semana pasada contra la gigantesca compañía de cheques en blanco del inversionista multimillonario Bill Ackman. La demanda, que está siendo presentada contra Pershing Square Tontine Holdings de Ackman por el ex funcionario de la Comisión de Bolsa y Valores Robert Jackson y el profesor de derecho de Yale John Morley, alega que la llamada SPAC, o compañía de adquisición de propósito especial, ha estado actuando indebidamente como una empresa de inversión en lugar de una empresa operativa.

El viernes, los abogados de fusiones y adquisiciones de la lista A respondieron que los SPAC son empresas operativas intrínsecamente, ya que los vehículos de cheques en blanco deben fusionarse con una empresa objetivo o devolver dinero a los inversores.

“Las combinaciones de negocios de los SPAC con empresas privadas están creando más empresas públicas, lo que significa más opciones para los inversores minoristas en los fondos mutuos en sus 401 (k) s. ¿Quién está en contra de más opciones para los inversores? " dijo Norm Champ, ex director de Gestión de Inversiones de la SEC.

Los firmantes del contragolpe del viernes incluyeron a Cravath, Swaine y Moore; Kirkland y Ellis; Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison; Simpson Thatcher y Bartlett; Skadden, Arps, Slate, Meagher y Flom; Sullivan y Cromwell; Wachtell, Lipton, Rosen y Katz

Pocos días después de la demanda contra SPAC de Ackman, el magnate de los fondos de cobertura tiró la toalla y les dijo a los inversores que planeaba devolver su dinero, culpando a la demanda de arruinar sus posibilidades de cerrar un trato para comprar una participación del 10 por ciento en Universal Music Group. .

Pero a numerosos bufetes de abogados les preocupa que la demanda contra Ackman pueda tener un efecto paralizador en los SPAC si a los inversores les preocupa que puedan enfrentarse a un litigio.

Durante los últimos 18 meses, los SPAC han sido una fuente de ingresos para los bufetes de abogados de zapatos blancos. Y muchos de los abogados que firmaron la demanda no quieren que terminen los lucrativos honorarios.

“Si 49 firmas están corriendo tan rápido, no estoy seguro de que sea una prueba de que su posición sea firme. Puede ser que estén motivados para no perder negocios ”, dijo a The Post William Birdthistle, profesor de derecho de la Facultad de Derecho de Chicago-Kent.

Birdthistle agrega que muchas de las firmas que firmaron el acuerdo no tienen abogados especializados en la ley que están criticando: la Ley de Sociedades de Inversión de 1940. Algunas de las principales firmas que se especializan en la materia como Dechert LLP y Debevoise & Plimpton LLP está notablemente ausente de la lista de firmas que firmaron, agregó Birthistle.

Pero una persona involucrada en la redacción del memorando se apresura a notar que al menos la mitad de las empresas que firmaron no hacen ningún trabajo con los SPAC.

"Se trata de permitir que los inversores tengan opciones", dijo esta persona a The Post. "Los SPAC han revertido la disminución en el número de empresas que cotizan en bolsa, y eso es bueno para todos los que dependen de las empresas públicas para su 401K, para la jubilación".

Los SPAC son empresas fantasma que recaudan dinero en los mercados públicos y luego utilizan ese dinero para fusionarse con una empresa privada y hacerla pública. Solo este año, ha habido 389 OPI de SPAC.

A medida que el sector se ha vuelto más activo, el presidente de la SEC, Gary Gensler, ha prometido tomar medidas enérgicas contra los vehículos de inversión e introducir más regulaciones.