Los jubilados no gastan lo suficiente de sus huevos de nido. Este es el por qué.

Los jubilados no gastan lo suficiente de sus huevos de nido. Este es el por qué.
Mosaymay / Dreamstime

Linda Cooley de Florida ha visto crecer sus ahorros de manera espectacular desde que se jubiló hace más de cinco años como abogada.

Cooley, de 69 años, vive de las pensiones y el Seguro Social y aún no ha tocado su cartera de jubilación de varios millones de dólares. Su asesora financiera, Susan Elser de Indianápolis, le recuerda con frecuencia a Cooley que podría estar gastando más durante su jubilación.

“Ella pregunta: '¿Estás haciendo todo lo que quieres hacer? ¿Estás comprando todo lo que quieres comprar? '”, Dice Cooley. "Y la respuesta es sí".

Cooley no está solo. Un estudio reciente   del Employee Benefit Research Institute encuestó a jubilados promedio entre 62 y 75 años y encontró que tres cuartas partes de ellos habían visto que sus activos permanecían iguales o crecían durante la jubilación.  

“Muy pocos planean gastar activos sistemáticamente”, dijo un informe del administrador de activos BlackRock emitido junto con EBRI. "Si los activos disminuyen, existe un claro deseo de mantener los activos por encima de un cierto nivel mínimo".

Un mercado de valores sólido también ha sido un factor clave en esta dinámica, ayudando a que las carteras de jubilación se mantengan estables o incluso crezcan, ya que muchos jubilados siguen gastando lo que necesitan.

Este crecimiento refuerza los argumentos a favor de un mayor gasto en la jubilación. Entonces, ¿por qué la renuencia a gastar? Los académicos y asesores financieros dicen que el miedo a quedarse sin dinero es la principal razón. Los jubilados no saben cuánto tiempo vivirán, qué gastos médicos enfrentarán y cómo funcionarán sus carteras de inversión durante décadas. Así que se protegen gastando menos de lo que podrían.

Mark Berg, un planificador financiero cerca de Chicago, les dice a los jubilados ricos y relativamente jóvenes que ahora es el momento de gastar. “Estás en una ventana que quizás no siempre esté abierta donde tienes tu salud y tienes los medios”, les dice.

Pero muchos viven modestamente, no importa lo que diga. "No presiono a la gente que es felizmente frugal", dice Berg.

El miedo a necesitar cuidados a largo plazo también puede disuadir a los jubilados de gastar sus ahorros. Una estadía de un año en un hogar de ancianos, por ejemplo, puede costar cientos de miles de dólares; el costo promedio de por vida, según PwC, es de $ 172,000.

Jonathan Harrison, un asesor financiero en el área de Kansas City, dice que tiene un cliente de unos 80 años que quería dar gran parte de su riqueza a miembros de la familia, pero le preocupaba que no tuviera suficiente dinero si terminaba en un centro de cuidados a largo plazo. . Así que reservó $ 150,000 de su dinero para cuidados a largo plazo y los puso en inversiones seguras. Saber que había una reserva de dinero dedicada para pagar la atención le permitió hacer obsequios más importantes a los miembros de la familia.

"Esto le da tranquilidad", dice.

Los jubilados están fuertemente influenciados por la experiencia de los miembros de la familia. "Tenemos clientes en los que los padres murieron a una edad temprana y piensan de manera muy diferente a las personas cuyos padres murieron en sus 90 y necesitaban atención", dice David Frisch, asesor financiero en Melville, NY.

Otros factores afectan las tasas de gasto. La investigación ha encontrado que los jubilados que obtienen la mayor parte de sus ingresos de pensiones y anualidades gastan más libremente durante la jubilación que aquellos que dependen de los ingresos de una cartera de inversiones.

JP Morgan analizó ambos tipos de clientes e igualó su patrimonio de jubilación mediante la creación de valores actuales netos para el Seguro Social, las pensiones y las anualidades. Encontró que entre los clientes con $ 1 millón a $ 3 millones en patrimonio neto, aquellos que recibieron entre el 60% y el 80% de sus ingresos en pagos regulares gastaron un 26% más en la jubilación que aquellos que obtuvieron solo del 20% al 40% de sus ingresos de pagos regulares. Aquellos con $ 3 millones a $ 5 millones con ingresos más regulares gastaron un 47% más.

“Gastan significativamente más que los hogares que están mirando los saldos de las cuentas”, dice Katherine Roy, estratega jefe de jubilación de JP Morgan Asset Management.

Una solución sería crear más ingresos similares a las de las pensiones para los jubilados que viven de carteras, dijo Roy. Los administradores de activos podrían hacerlo enviando a los jubilados algo que se pareciera a un cheque de pago regular, agrega.

Por supuesto, los jubilados pueden generar ingresos más estables por sí mismos gastando sus activos para retrasar la toma del Seguro Social. La pensión del gobierno es una anualidad ajustada a la inflación en la que el pago aumenta en un 8% por cada año que espera más allá de la plena edad de jubilación para reclamarla.

El problema es que a muchos jubilados no les gusta la idea de gastar sus activos para obtener pagos más altos del Seguro Social, dice Roy.

Además, los hábitos de gasto adquiridos durante una vida de ahorro pueden ser difíciles de superar durante la jubilación. "El conjunto de habilidades requeridas para crear un nido de ahorros es exactamente lo opuesto al que necesita para gastarlo", dice David Blanchett, jefe de investigación de jubilación en la unidad de PGIM de Prudential Financial , quien coescribió un artículo sobre el gasto insuficiente durante la jubilación con Michael Finke, profesor de gestión patrimonial en el American College of Financial Services.

El Dr. Michael Dick, de 73 años, ahorró al menos el 15% de su salario durante más de 40 años como dentista en Rutland, Vermont. Dijo que ahora tiene una cartera de inversiones de ocho cifras.

Su cartera ha crecido desde que se jubiló hace cinco años. El Dr. Dick dijo que le satisfacía ver crecer su cartera cuando trabajaba, y eso no ha cambiado en la jubilación. No le gustan las exhibiciones ostentosas de riqueza, dice.

“No saldría y gastaría $ 100,000 en un automóvil cuando podría comprar uno muy bueno por $ 30,000”, dice.

El Dr. Dick dice que actualmente gasta alrededor de $ 200,000 al año y además dona al menos $ 50,000 adicionales al año a la caridad.

“Puede permitirse gastar más”, dice el asesor financiero del Dr. Dick, Neal Van Zutphen de Tempe, Arizona. “No necesita gastar más. Tiene una gran vida ".

El Dr. Dick planea dejar un legado sustancial a sus hijos y a la caridad cuando muera. Pero los asesores dicen que dejar dinero a los herederos suele ser una motivación secundaria para el gasto restringido durante la jubilación.

“No tenemos clientes que vengan a nosotros y digan: 'Quiero gastar todo y no dejar nada a nuestros hijos'”, dice Van Zutphen. “Todos ellos quieren asegurarse de no quedarse sin dinero antes de quedarse sin vida. Y ninguno de ellos quiere ser una carga para sus hijos ”.

Un gran predictor de cómo gastará alguien durante su jubilación es cómo gasta mientras trabaja. Elser, el asesor de Indianápolis, dice que los clientes que tienden a ahorrar dinero mientras trabajan tienden a seguir ahorrando dinero después de jubilarse. Y los clientes que tendían a gastar de más mientras trabajaban siguen haciéndolo como jubilados.

“Realmente no se pueden cambiar los valores fundamentales que tiene la gente”, dice. "Podemos ayudar a las personas a cambiar en los márgenes".

Deb Stecklein, una de las clientas de Elser, trabajó como dietista escolar, nunca tuvo un salario de más de cinco cifras, pero aun así acumuló una cartera de más de $ 1 millón. Ella y su esposo, George Lennox, que tiene un patrimonio neto similar, viajan mucho, pero por lo demás son cuidadosos con sus gastos.

“Fui madre soltera durante la mayor parte de mi vida y crié a dos hijos, y eso es un ahorro importante”, dice Stecklein, de 75 años, que vive en Naples, Florida. “Aún quiero estar preparado para la lluvia día."

Escriba a editors@barrons.com