Puede realizar operaciones bancarias en acciones bancarias para obtener dividendos estables. Aquí hay 4 con rendimientos superiores al 3%

Puede realizar operaciones bancarias en acciones bancarias para obtener dividendos estables. Aquí hay 4 con rendimientos superiores al 3%

Los bancos regionales como M&T ofrecen dividendos sólidos para inversores hambrientos de ingresos. Aquí, una sucursal de M&T en Elmsford, NY, a principios de este año.

Tiffany Hagler-Geard / Bloomberg

El repunte de este año en las acciones bancarias parece haberse desacelerado hasta un punto muerto, pero todavía hay razones para que los inversores se queden: los dividendos fiables de los bancos en un momento en que los inversores en ingresos carecen de oportunidades atractivas.

Solo eche un vistazo a los giros de la semana pasada en el mercado de bonos. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años cayó por debajo del 1,2%, su nivel más bajo desde mediados de febrero. Si bien esa caída en los rendimientos también afectó a las acciones bancarias, con el fondo cotizado en bolsa SPDR S&P Bank (ticker: KBE) cayendo un 3,5% el lunes, el rendimiento del ETF es del 2,3%, lo que ofrece a los inversores tanto un pago constante como la posibilidad de apreciación.

Considerar las acciones bancarias como un juego de ingresos tiene sentido en el entorno actual. A pesar de que los rendimientos de los bonos del Tesoro se recuperaron de su mínimo a principios de semana, todavía hay poco dinero por hacer con el rendimiento a 10 años del 1,29% a partir del viernes por la mañana. Algunos inversores pueden tener la tentación de aprovechar el mercado de alto rendimiento, pero los rendimientos no son buenos para el nivel de riesgo que se asume. El ETF de bonos de alto rendimiento SPDR Bloomberg Barclays (JNK) actualmente rinde un 4,6% y, aunque las empresas resistieron bien la pandemia, los rendimientos históricamente bajos de las empresas sin grado de inversión pueden no justificar los riesgos de incumplimiento que acompañan a estos bonos.

Entra en los bancos. El sector no solo salió ileso de la pandemia, sino que los bancos más grandes también se sometieron a tres de las pruebas de resistencia de la Reserva Federal en una ventana de 12 meses, una más de lo habitual, para demostrar aún más su durabilidad.

Detección de ingresos en los bancos regionales

Con rendimientos tan bajos, los bancos regionales ofrecen a los inversores de ingresos pagos constantes y el potencial de revalorización del capital.

Banco / Ticker Cambio de precio hasta la fecha Relación P / E P / TBV Rentabilidad por dividendo
Citizens Financial Group / CFG 22,0% 9,6 1.3 3,5%
M&T Bank / MTB 1.2 11,1 1,6 3.3
KeyCorp / KEY 16,8 9 1.4 3.8
Fifth Third Bank / FITB 30,0 11 1,6 3,0

Nota: P / TBV = precio a valor contable tangible

Fuente: FactSet

La última prueba, cuyos resultados se publicaron en junio, fue de mayor interés para los inversores en renta. Esto se debe a que pasar la prueba significaba que la Fed aliviaría las restricciones inducidas por la pandemia sobre la distribución de capital a los accionistas. El año pasado, la Fed pidió a los bancos que detuvieran temporalmente las recompras de acciones y les ordenó que limitaran los pagos de dividendos al promedio de sus ganancias trimestrales de los cuatro trimestres anteriores. La idea era obligar a los bancos a conservar capital para atender a los clientes que luchan durante la pandemia.

Si no fuera por las restricciones, varios bancos habrían podido mantener o incluso aumentar sus pagos a los inversores el año pasado, razón por la cual muchos de los bancos más grandes se apresuraron a anunciar planes para aumentar sus dividendos poco después de los resultados de la última tensión. prueba. Morgan Stanley (MS) y Wells Fargo (WFC), por ejemplo, duplicaron sus dividendos y rinden un 3% y un 0,9%, respectivamente.

Una forma de jugar con los bancos sería invertir en el ETF de SPDR S&P Bank o en el ETF de banca regional SPDR S&P (KRE), ambos de los cuales rinden aproximadamente un 2,3%.

Pero con el repunte de las acciones bancarias en un patrón de tenencia (el KBE había subido más del 32% y ahora ha subido alrededor del 16% durante el año), puede tener sentido hacer una selección de valores entre los bancos regionales, muchos de los cuales ofrecen rendimientos superiores al 3%.

Citizens Financial Group (CFG) es uno de esos bancos. Actualmente rinde un 3,5%, pero tiene mucho más a su favor. El banco, con sede en Providence, Rhode Island, ha anunciado recientemente planes para adquirir HSBC operaciones al por menor de la Costa Este 's, lo que permitirá que se cierre algunas lagunas en sus ramas en el noreste y las regiones del Atlántico medio al tiempo que obtienen un pequeño punto de apoyo en la Florida.

Y por ahora, las adquisiciones parecen ser parte de la estrategia de Citizen, siempre que los acuerdos tengan sentido, ya que el banco busca seguir siendo competitivo en una industria cada vez más digitalizada.

La banca "es una industria extremadamente dinámica con una gran cantidad de cambios", dijo a Barron’s el director ejecutivo de Citizens, Bruce Van Saun. “Hay que ser muy ágil y con visión de futuro, saber hacia dónde van las cosas y cómo posicionarnos”.

M&T Bank (MTB) es otro banco que ofrece un rendimiento superior al 3% —3,3%, para ser exactos— que se encuentra en medio de una adquisición. El banco con sede en Buffalo, Nueva York, anunció planes para adquirir People's United Financial (PBCT) para fin de año, una medida que ampliará su presencia en el noreste y el Atlántico medio.

Si bien el banco no cumplió con las expectativas sobre las ganancias del segundo trimestre, debido en parte a mayores gastos, las perspectivas a largo plazo parecen atractivas, más aún dado que el banco cotiza con un ligero descuento frente a sus pares.

“Esperamos una integración fluida con PBCT con posibles sinergias de primera línea a lo largo del tiempo también. Si bien el espectro de las 'acciones de negociación' puede rondar a corto plazo, las acciones están empezando a volverse más interesantes a [alrededor de] 1,6 veces el valor contable tangible ”, escribió David George, analista de investigación senior de Baird, en una nota el jueves. Los pares cotizan actualmente a 1,8 veces el valor contable tangible, según datos de FactSet.

Inversión de ingresos

KeyCorp (KEY) rinde 3.8% y las acciones subieron alrededor del 17% este año. En el trimestre más reciente, los resultados se vieron favorecidos por los ingresos por comisiones que compensaron una caída en los márgenes de ingresos netos, según George. Los gastos se mantuvieron planos y las cancelaciones netas disminuyeron un 0,1%, una fuerte caída desde el primer trimestre de 2021 y el trimestre del año anterior. George califica la compensación riesgo-recompensa como equilibrada, y señala que el banco con sede en Cleveland está bien equipado para navegar en el entorno de tasas bajas durante los próximos trimestres en función de la solidez de su banco de inversión.

Fifth Third Bancorp (FITB) es otro banco que está bien equipado para navegar en el mundo de las bajas tasas de interés, después de haber visto crecer los ingresos netos por intereses un 2,7% desde el primer trimestre de 2021. Planea aumentar su dividendo en 3 centavos en el tercer trimestre. trimestre y recompra de $ 850 millones en acciones en la segunda mitad de 2021. Las acciones del banco con sede en Cincinnati rinden 3%.

Dado que las acciones bancarias cambian poco ahora mientras los inversores navegan por el impacto de los bajos rendimientos de los bonos y un clima tibio para el crecimiento de los préstamos, existen al menos algunas oportunidades en la industria en las que se puede pagar a los inversores para que esperen.

Correcciones y amplificaciones

Fifth Third Bancorp tiene su sede en Cincinnati, Ohio. Una versión anterior de este artículo decía incorrectamente Alabama.

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