Resista la compra de acciones y bonos del Tesoro de Estados Unidos, aconseja Morgan Stanley. Esto es lo que sus estrategas recomiendan comprar en su lugar.

Las acciones estadounidenses han sido una inversión ganadora estos dos últimos años, en lo que resultó ser una apuesta correcta de que las ganancias corporativas se recuperarían de la pandemia de coronavirus, así como las bajas tasas de interés y el estímulo fiscal que han calentado la economía global.

Los estrategas de Morgan Stanley dicen que los inversores deberían resistirse a comprar acciones estadounidenses como parte de su avance para 2022, en el que argumentan que el ciclo "más caliente y más rápido" avanza.

Resista la compra de acciones y bonos del Tesoro de Estados Unidos, aconseja Morgan Stanley. Esto es lo que sus estrategas recomiendan comprar en su lugar.

“Un buen crecimiento y una inflación moderada parecerían otra versión de 'Ricitos de oro', y para algunos activos creemos que el telón de fondo parece benigno. Pero creemos que 2022 se trata realmente de desafíos de 'ciclo medio a tardío': mejor crecimiento frente a las altas valoraciones, endurecimiento de la política, actividad de los inversores bulliciosa y una inflación más alta de lo que la mayoría de los inversores están acostumbrados ”, dijeron los estrategas dirigidos por Andrew. Hojas.

Ven la desventaja del S&P 500, así como de los bonos del Tesoro de EE. UU., Y dicen que es demasiado pronto para volverse alcistas en las acciones de los mercados emergentes. Apuntan a un S&P 500 SPX, -0,00% de 4.400 a finales de 2022, y un rendimiento del Tesoro a 10 años TMUBMUSD10Y, 1,615% aumentando al 2,1%.

Las acciones estadounidenses tienen valoraciones y rentabilidad mucho más elevadas a niveles anteriores a la pandemia, mientras que también enfrentan el mayor aumento esperado en las tasas de interés ajustadas a la inflación.

En cambio, les gustan las acciones en Europa y Japón, así como el dólar canadiense frente al franco suizo CADCHF, -0,01% . Las acciones europeas, representadas por el índice europeo MSCI, pueden ofrecer un rendimiento de precios del 8% y Japón 180460, + 0,11% 12% de aumento de precio, dicen.

Prefieren la energía a los metales, con el crudo Brent BRN00, + 1,00% cotizando por encima de $ 90 a principios de 2022 antes de bajar a $ 85. Son negativos en oro GC00, + 0,02% sobre las expectativas de tasas reales más altas y un dólar más fuerte.