Tesla evitó los problemas de chips que afectaron a GM y otros fabricantes de automóviles. Así es cómo.

Tesla evitó los problemas de chips que afectaron a GM y otros fabricantes de automóviles. Así es cómo.

Tesla está creciendo mientras la producción de automóviles en todo el mundo se desploma.

Kena Betancur / AFP a través de Getty Images

Tesla está creciendo mientras que otros fabricantes de automóviles luchan por fabricar automóviles debido a la escasez de microchips . ¿Cómo?

Los datos son fáciles de captar incluso si el motivo de los resultados sigue siendo un misterio.

Los concesionarios estadounidenses de General Motors (ticker: GM) entregaron 446.997 vehículos en los EE. UU. En el tercer trimestre de 2021, 218.195 unidades menos, o casi un 33%. Tesla (TSLA) entregó 241,300 vehículos en el tercer trimestre, más de lo que esperaban los inversores y un 73% más en comparación con el tercer trimestre de 2020.

Los inversores de Tesla esperaban un crecimiento y lo consiguieron. Para GM, fue una caída pronunciada, pero no inesperada. GM advirtió a los inversores en medio del trimestre que los envíos de unidades bajarían unas 200.000 unidades. La escasez de chips es la razón por la que la dirección de GM vio venir la caída. La escasez mundial de semiconductores automotrices ha afectado a la industria durante todo el año y terminará recortando la producción mundial de vehículos ligeros en aproximadamente 5 millones a 6 millones de unidades.

Para Tesla, el tercer trimestre fue otro récord. La compañía ha entregado alrededor de 627,000 vehículos en los primeros tres trimestres del año, casi un 100% más en comparación con los primeros tres trimestres de 2020. Tesla, esencialmente, está funcionando a plena capacidad, mientras que otros fabricantes de automóviles cierran plantas debido a la falta de piezas.

La demanda, las ganancias y el tamaño de la industria podrían ser tres razones del dilema del tercer trimestre.

La demanda de todos los automóviles en 2021 es fuerte, pero la demanda de vehículos eléctricos en todo el mundo es excepcional. Las ventas de vehículos eléctricos en China hasta agosto aumentaron un 220% interanual, según el analista de Citi Jeff Chung . Y los vehículos eléctricos tienden a ser vehículos de mayor precio que los automóviles tradicionales en segmentos de vehículos comparables. Además, los vehículos eléctricos siguen siendo una pequeña parte del total global de ventas de vehículos nuevos. En conjunto, estas podrían ser las razones por las que los fabricantes de chips están enviando más chips, en términos relativos, a la manera de Tesla. Es simplemente más fácil y rentable suministrar a los fabricantes de vehículos eléctricos.

Sin embargo, hay un par de otras razones.

La cadena de suministro es una. "Tesla tiene una cadena de suministro más eficiente", le dice a Barron's el analista de Wedbush, Dan Ives. Además, Ives señala que Tesla fabrica vehículos en solo dos instalaciones en este momento: Fremont, California y Shanghai, China. Él cree que Tesla está teniendo más suerte comprando chips en China. " Ford y GM, entre otros, tienen cadenas de suministro muy complejas que los ponen en el ojo de la tormenta ”, explica.

La geografía es otra. Los fabricantes chinos de vehículos eléctricos tuvieron un buen mes de septiembre. La escasez de chips en China no fue tan aguda como en meses anteriores. NIO (NIO), XPeng (XPEV) y Li Auto (LI), tres fabricantes chinos de vehículos eléctricos que cotizan en la bolsa de EE. UU., Entregaron más de 28.000 vehículos en septiembre . Ese es un mes récord para los tres y más que los aproximadamente 10,000 vehículos en febrero de 2021 cuando el Año Nuevo Lunar chino y la escasez de chips afectaron los resultados.

La producción con sede en China parece haber ayudado a Tesla. Y más plantas y mayor complejidad podrían estar perjudicando a otros. Pero la escasez de chips parece afectar a diferentes fabricantes de automóviles en diferentes momentos, ya que los fabricantes de chips luchan por cumplir con los pedidos. El tiempo es la última razón potencial.

GM tuvo un mal trimestre, pero otros estuvieron bien. En los EE. UU., Las ventas en la división Lexus de Toyota, Hyundai, Kia , BMW , y un puñado de otros fabricantes de automóviles eran todo el año a lo largo de años, analista de Benchmark Mike Ward dice Barron “a pesar del mercado [siendo] un descenso del 13%.”

Los alcistas y osos de Tesla probablemente también deberían darle algo de crédito a Tesla. Ha estado usando diferentes chips y reescribiendo el código del software. Ese es otro problema específico de la empresa para el éxito relativo de Tesla. “No se trata solo de cambiar un chip. También hay que reescribir el software ”, dijo el CEO Elon Musk en la conferencia telefónica sobre ganancias del segundo trimestre de la compañía. "Fue un esfuerzo increíblemente intenso para encontrar nuevos chips, escribir nuevo firmware, integrarlo con el vehículo y probarlo para mantener la producción".

La buena noticia para GM y otros es que parece que las cosas están mejorando. "Las interrupciones en el suministro de semiconductores que afectaron nuestras entregas al por mayor y a los clientes del tercer trimestre están mejorando", dijo Steve Carlisle, vicepresidente ejecutivo y presidente de GM North America, en un comunicado de prensa de la compañía. “De cara al cuarto trimestre, se seguirá entregando a los concesionarios un flujo constante de vehículos retenidos en las plantas, estamos reiniciando la producción en las plantas clave de crossover y automóviles, y esperamos un entorno operativo más estable durante el otoño. "

También esperan una producción más estable. Los inversores de Tesla, sin embargo, buscarán un mayor crecimiento. Los analistas proyectan actualmente alrededor de 230.000 entregas de vehículos Tesla para los últimos tres meses del año. Después del número del tercer trimestre, los inversores de Tesla esperarán más que eso, escasez de chips o sin escasez de chips.

Las acciones de Tesla subieron después de reportar fuertes entregas el sábado. Las acciones estaban a casi $ 800 en las operaciones previas a la comercialización, un aumento de alrededor del 3%. Las acciones cerraron con un alza del 0,1% en un día difícil para los mercados. El Nasdaq Composite cayó un 2,1%. El S&P 500 y el Dow Jones Industrial Average cayeron un 1,3% y un 0,9%, respectivamente.

Escriba a Al Root a allen.root@dowjones.com